FORMATION FINANCE D'ENTREPRISE

LES FONDAMENTAUX DU PRIVATE EQUITY

Les fondamentaux du private equity

La formation "Les Fondamentaux du Private Equity" se propose d'initier les participants au domaine spécifique du private equity (PE). Elle initiera les apprenants à la définition et aux caractéristiques du PE, et mettra en lumière les différences notables entre le PE et le marché des actions publiques. Il traitera également des aspects techniques tels que le coût du capital, le coût de la dette, l'effet de levier, ainsi que les différentes formes de participations et d'interventions dans les entreprises cibles.

 

En explorant l'écosystème du PE, les participants seront amenés à comprendre la variété des acteurs et des structures, incluant les start-ups, les sociétés en développement, les sociétés matures, les fonds et les sociétés de gestion. Des concepts clés tels que FCP et SCR, ainsi que les rôles des partenaires limités (LP) et généraux (GP) seront également abordés.

 

La formation fournira une perspective pratique sur le rôle d'un responsable d'investissement au sein du PE, en mettant l'accent sur le processus d'investissement. Les participants apprendront les étapes de pré-investissement, d'investissement et de post-investissement, incluant l'analyse du business plan, les méthodes de valorisation spécifiques aux entreprises non cotées, le montage financier et le suivi des investissements.

 

Des éléments tels que les indicateurs de mesure de performance d'un fonds de capital-risque seront explorés, avec des discussions sur le cycle de vie d'un fond, les relations entre LP et GP et les modalités de rémunération. Le programme intégrera des cas pratiques permettant aux participants de s'exercer au calcul des intérêts porteurs et à l'évaluation des ratios de performance.

 

À l'issue de cette formation, les participants seront dotés de connaissances fondamentales et d'outils pratiques pour opérer efficacement dans le secteur du private equity.

Objectifs

Cette formation private equity vous permettra de:

  • Connaître la typologie des différents acteurs du private Equity et le métier de responsable investissement
  • Comprendre les notions d’effet de levier et du coût du capital
  • Faire la distinction juridique entre une société de gestion et un fonds
  • Connaître les différentes phases d'investissement
  • Appréhender les différents types de due-diligence
  • Connaître les différentes méthodes de valorisation d’une société non-cotée
  • Connaître les principales clauses d'actionnaires et leur rôle
  • Connaître le fonctionnement d'un fonds de capital risque et la relation entre LP (limited partners) et GP (general partners)
  • Comprendre et savoir interpréter les différents ratios de détermination de la performance d'un fonds de capital risque

Public

  • Gérant de fonds
  • Responsable d’investissement private equity junior
  • Gestionnaire de portefeuille
  • Gestionnaire de patrimoine 
  • Assistant de gestion
  • Analyste financier
  • Trésorier de banque
  • Trésorier d’entreprise 
  • Ingénieur financier 


Durée

  •  2 jours (14 heures)

Prix

  • 2050 € TTC pour un participant.
  • 1640 € TTC par personne pour un groupe de 2 ou 3 participants, uniquement avec inscription en groupe ou en Intra.
  • 1310 € TTC par personne pour des groupes de plus de 3 participants, uniquement avec inscription en groupe ou en Intra.

Formations sur mesure

  • Nous offrons l'option de développer de manière collaborative des programmes personnalisés. Si vous ne trouvez pas exactement ce que vous cherchez, nous sommes là pour vous aider à construire la solution parfaite pour votre organisation.
  • Toutes nos formations peuvent être dispensées uniquement pour votre équipe.
  • Nous pouvons également co-créer des programmes sur mesure. Ainsi, si vous ne trouvez pas exactement ce dont vous avez besoin, nous pouvons vous aider à élaborer la bonne solution pour votre organisation.
Faire une demande spécifique de formation

Programme

I. Définition, caractéristiques et  écosystème du Private Equity

1. Définition et caractéristiques principales du Private Equity

2. Private Equity vs Equity market

3. Rôle et coût d’une augmentation de capital: coût du capital vs coût de la dette

4. L'effet de levier

5. Participation minoritaire vs majoritaire

6. Participation active vs passive 

II. L'écosystème du private equity

1. Start-ups, société en développement, société mature

2. Typologie des acteurs

  • Société de gestion vs fonds
  • FCP vs SCR
  • LP (limited partners) et GP (general partners)
  • Les fonds de Capital-Risque
  • Les fonds de Capital-Développement
  • Les fonds LBO

3. Le métier de responsable d'investissement au quotidien

  • Cas pratique:
    • Analyse d'un prospectus d'un fonds de capital risque 

II-Le processus d'investissement dans le private equity

1. La phase de pré-investissement

  • Analyse du business-plan
  • Rencontre de l'équipe dirigeante
  • Audits: opérationnel, financier, juridique et technologique

2. La phase d'investissement

  • Valorisation
    • L'approche par les multiples
    • Les retraitements comptables classiques
    • L'approche par l'actualisation des flux de trésorerie: TRI et choix du taux d'actualisation
  • Le montage financier: actions, obligations convertibles, obsa, absa
  • Le pacte d'actionnaires: les principales clauses

3. La phase post-investissement

  • Le suivi des lignes
    • Assemblées
    • Conseil d'administration
  • Les sorties
    • Gérer "la casse" ou comment raisonner en termes de probabilités
    • Les différents types de sortie: rachat par un industriel, IPO
  • Cas pratique:
    • Revue de cas réels: succès et échecs.

III. Les indicateurs de mesure de performance d'un fond de capital-risque

1. Le cycle de vie d'un fond de capital-risque:

  • Courbe en J
  • Appel de fonds
  • Gestion du "Cash Drag"     

2. Relation  LP et GP

  • "Clawback provision",
  • "Distribution waterfall"
  • "No default divorce"

3. Modalités de rémunération dans un fond de  capital-risque

  • Carried interests
  • Management fees
  • Transaction fees
  • Monitoring fees
  • Mécanisme de correction de la rémunération:
    • "Ratchet"
    • "Hurdle rate"
  • Cas pratique:
    • Calcul des carried interest

4. Les principaux ratios de performance des fonds de Private Equity

  • Indicateur des montants investis
    • Current invested capital
    • Committed capital
    • PIC (paid in capital) et PIC multiple: PIC/committed capital
  • Indicateur de  rentabilité des fonds investis
    • DPI (distributed to paid in)
  • Indicateur de performance sur les plus values non réalisées
    • RVPI (residual value to paid in) 
  • Cas pratique:
    • Revue des ratios de performance d'un fonds de Private Equity