FORMATION AUX PRODUITS DÉRIVÉS

Les options: rôle, fonctionnement et valorisation

Les fondamentaux des options

Les options font partie de la famille des produits dérivés conditionnels, leur payoff dépendant de la réalisation d'un scénario lié à l’évolution du prix du sous-jacent qui peut être une action, un taux, une matière première, un indice, un taux de change, etc.  Il existe une multitude de stratégies et de nombreuses applications possibles parmi lesquelles le transfert de risques à des fins de couverture (risque de change,  risque de taux, risques sur matières premières,etc ), la spéculation ou l’arbitrage. 

 

Les options sont réputées plus complexes à appréhender que les produits cash et certains autres dérivés dans la mesure où elles sont impactées par plusieurs variables (les grecques) parmi lesquelles,  le passage du temps (theta), la volatilité (Vega), le strike (ou prix d'exercice) et dans une moindre mesure le taux d'intérêt (rho). Néanmoins, elles sont un outil particulièrement efficace compte tenu de la possibilité de combiner plusieurs positions (longues et courtes, détention du sous-jacent ou positions nues) et de répondre à de nombreux scénarios possibles quant à l'évolution du prix du sous-jacent avec des stratégies adaptées.

 

Que vous soyez un trader souhaitant appréhender leur fonctionnement et les stratégies les plus courantes (covered call, protective put, spreads et collars) ou un gérant institutionnel souhaitant découvrir les techniques de couverture et la mécanique du delta hedging et du gamma hedging pour couvrir un portefeuille d'actions ou une exposition au risque de change, cette formation vous apportera les clés de lecture pratiques rapidement transposables dans le cadre de votre activité professionnelle.

Réf: FDO-225

Objectifs

  • Découvrir le rôle et le fonctionnement des options
  • Découvrir les grecques
  • Comprendre les stratégies simples et complexes
  • Savoir valoriser une option
  • Appréhender les options exotiques

 

Public

  • Étudiants en finance
  • Professionnels de la finance
  • Investisseurs individuels
  • Gérants institutionnels
  • Personnes en reconversion professionnelle
  • Étudiants en mathématiques appliquées
  • Toute personne curieuse de comprendre les options

Durée

  • 2 jours (14 heures)

Prix

  • 2050 € HT pour un participant.
  • 1650 € HT par personne pour un groupe de 2 ou 3 participants, uniquement avec inscription en groupe ou en Intra.
  • 1350 € HT par personne pour des groupes de plus de 3, uniquement avec inscription en groupe ou en Intra.

Formation sur mesure

  • Nous offrons l'option de développer de manière collaborative des programmes personnalisés. Si vous ne trouvez pas exactement ce que vous cherchez, nous sommes là pour vous aider à construire la solution parfaite pour votre organisation.
  • Toutes nos formations peuvent être dispensées uniquement pour votre équipe.
  • Nous pouvons également co-créer des programmes sur mesure. Ainsi, si vous ne trouvez pas exactement ce dont vous avez besoin, nous pouvons vous aider à élaborer la bonne solution pour votre organisation.
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Programme

I. Généralités sur les options

1. Définition

2. Marchés

3. Acteurs

  • Quiz

II. Fonctionnement des options

1. Valeur intrinsèque et valeur temps

2. Les grecques: Vega, theta, Rho, Delta, Gamma, Vanna, Volga

  • Cas pratique: 
    • Examen d’un pricer d’options

III. Méthode de pricing des options

1. Arbres binomiaux

2. Black and Scholes

3. Simulation de Monte-Carlo

  • Cas pratique:
    • Valorisation d’un call et d’un put avec un arbre binomial (une et deux périodes) et avec la méthode Black and Scholes 

IV. Stratégies simples

1. Call

2. Put

3. La vente d’options nues

4. Le  Covered call

5. Le Protective put

  • Cas pratique:
    • Identifier les stratégies simples adaptées à des objectifs pré-définis

V. Stratégies combinant plusieurs options

1. Bull spread avec call (debit spread)

2. Bull spread avec puts (credit spread)

3. Bear spread avec calls

4. Bear spread avec puts

5. Calendar spread

6. Straddle

7. Strangle

  • Cas pratique:
    • Analyse de différentes stratégies

VI. Les options exotiques

1. Options asiatiques

2. Options barrières

  • Quiz

VII. Stratégies de couverture d'un portefeuille

1. Delta hedging et gamma hedging

2. Long and short reversal

3. Long et short seagull

  • Cas pratique:
    • Couverture de change du point de vue d'un gérant institutionnel à partir d'un scénario réel