FORMATION RISK MANAGEMENT

Les Fondamentaux du Risque de Contrepartie

Le risque de contrepartie est indissociable de l'utilisation des produits dérivés et étroitement lié aux risques de marché, de liquidité et de crédit. Cette formation vous apporte une compréhension approfondie des mécanismes de ce risque et des outils permettant de l’évaluer et de le gérer efficacement.

Comprendre et mesurer le risque de contrepartie

Présent dans les dérivés de crédit, options et swaps, le risque de contrepartie dépend des fluctuations de marché et des défaillances des contreparties. Son évaluation repose sur des indicateurs clés :

Expected Exposure (EE), Exposure at Default (EAD), Potential Future Exposure (PFE)
Wrong Way Risk (WWR), lorsque l’exposition et la probabilité de défaut évoluent conjointement

Instruments de gestion du risque

Cette formation vous permet de maîtriser les principaux instruments de couverture du risque de contrepartie :

CDS (Credit Default Swaps)
Swaps de taux d'intérêt et de devises
Options et dérivés de crédit
Collateralized Debt Obligations (CDO)

Vous apprendrez à quantifier et ajuster ces expositions grâce à des outils comme la Credit Valuation Adjustment (CVA), qui intègre le risque de défaut dans les valorisations de marché.

Études de cas et cadre réglementaire

À travers des cas concrets (faillites bancaires, crises de liquidité), vous analyserez l’impact du risque de contrepartie sur les marchés. La formation couvre également les cadres réglementaires (ISDA, EMIR, Bâle III) encadrant la gestion des dérivés et des risques associés.

Objectif

Maîtriser les outils et méthodes permettant d’évaluer, gérer et anticiper le risque de contrepartie dans un portefeuille d’instruments dérivés.

Réf: RCRC-255

Objectifs de la formation

Comprendre les fondamentaux du risque de contrepartie de crédit et sa différence avec le risque de marché
Connaître les instruments et dérivés impliqués dans le risque de contrepartie (Forwards, CDS, swaps, options)
Appréhender les principales régulations et cadres comme Bâle III, EMIR, et leur impact sur la gestion du risque
Maîtriser les méthodes de mesure du risque, incluant les concepts de EAD (Exposure at Default), EE (Expected Exposure), PFE (Potential Future Exposure) et WWR (Wrong-Way Risk)
Estimer l'exposition au risque de contrepartie dans différents scénarios à l'aide des outils de calcul comme Excel et les simulations
Comprendre les stratégies de couverture pour minimiser l'impact du risque de contrepartie dans les portefeuilles financiers
Appliquer des concepts pratiques pour calculer la VaR et CVaR d'un portefeuille et comparer ces métriques avec d'autres approches de gestion des risques

Publics

Professionnels des marchés financiers
Gestionnaires de risques
Traders de produits dérivés de crédit
Analystes quantitatifs et spécialistes du pricing
Auditeurs et consultants financiers
Professionnels des régulations financières

Durée

2 jours (14 heures)

Tarif

2550 € pour un participant.
2040 € par participant pour un groupe de 2 ou 3 participants, uniquement avec inscription en groupe ou en Intra.
1630 € par participant pour des groupes de plus de 3 participants, uniquement avec inscription en groupe ou en Intra.

Programme de la formation

I. Introduction au Risque de Contrepartie de Crédit

Définition du risque de contrepartie et distinction avec le risque de marché
Acteurs clés : institutions financières, gouvernements, entreprises
Les régulations : Bâle III, EMIR, et leur impact sur le risque de contrepartie

Cas Pratique : Identification du risque de contrepartie dans un portefeuille de produits dérivés

II. Mesure et Calcul du Risque de Contrepartie

Calcul de l'EAD (Exposure at Default): estimation de l'exposition au moment du défaut
Calcul de l'EE (Expected Exposure) et de l'PFE (Potential Future Exposure): mesure de l'exposition actuelle et future
Identification du WWR (Wrong-Way Risk) : analyse des situations où le risque augmente avec l'exposition

Cas Pratique : Calcul de l'EAD et de la PFE dans un contrat de swap

III. Gestion du Risque de Contrepartie

Les instruments pour couvrir le risque : CDS, dérivés, garanties
Gestion des collatéraux : types et stratégies
Techniques de diversification et de suivi continu des contreparties

Cas Pratique : Simulation d’un swap de contrepartie et gestion des marges de sécurité

IV. Risque de Contrepartie et Marchés Dérivés

Spécificités du risque dans les contrats dérivés : swaps, futures, options
Les stratégies de gestion dans les contrats dérivés et impact de l’effet de levier

Cas Pratique : Analyse de la gestion du risque de contrepartie dans un portefeuille de swaps de taux d'intérêt

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