Market Finance
Market Finance · 21. septembre 2024
In portfolio management, understanding "value added" (active return) is key to measuring performance relative to a benchmark. This outperformance is driven by two factors: asset allocation (how assets are distributed across classes) and security selection (the choice of specific assets). By comparing the portfolio’s return to the benchmark’s return, we calculate the total value added. Asset allocation considers how weight differences impact returns, while security selection isolates the effect
Market Finance · 13. novembre 2023
La convexité mesure la sensibilité du prix d'une obligation aux variations des taux d'intérêt, offrant une analyse plus précise que la duration. Elle permet d'anticiper des changements asymétriques de prix pour des hausses ou baisses de taux. La convexité est essentielle pour gérer le risque de taux, optimiser le prix des obligations, et est utilisée dans les stratégies de couverture en portefeuille.