Risk Management · 19. février 2025
Le wrong-way risk survient lorsqu'une contrepartie a une probabilité de défaut qui augmente précisément au moment où l'exposition d'une banque à cette contrepartie augmente également, amplifiant ainsi le risque financier. Ce phénomène est particulièrement pertinent dans les transactions sur dérivés et de financement, où les fluctuations du marché influencent l'exposition.
Pricing des Risques · 10. juin 2024
L'ajustement de la valeur de financement (FVA) représente le coût de financement des dérivés non collatéralisés, supérieur au taux sans risque comme l’€STR ou OIS. Dans un swap non collatéralisé, une banque finance les appels de marge au-dessus du taux de référence, entraînant une perte enregistrée comme FVA négatif. À l'inverse, une marge positive se traduit par un FVA positif, appelé ajustement de bénéfice de financement (FBA).
Pricing des Risques · 12. novembre 2023
The Merton model, essential in credit risk analysis, views a company's equity as a call option on its assets, crucial for default probability assessment. Using the Black-Scholes formula, it combines equity with zero-coupon debt for valuation. Despite its innovativeness, the model's reliance on market data and idealistic market assumptions limit its applicability. This has spurred alternative approaches like reduced form models, addressing these shortcomings in credit risk evaluation.