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Pricing des Risques · 10. juin 2024
L'ajustement de la valeur de financement (FVA) représente le coût de financement des dérivés non collatéralisés, supérieur au taux sans risque comme l’€STR ou OIS. Dans un swap non collatéralisé, une banque finance les appels de marge au-dessus du taux de référence, entraînant une perte enregistrée comme FVA négatif. À l'inverse, une marge positive se traduit par un FVA positif, appelé ajustement de bénéfice de financement (FBA).
19. avril 2024
Comprendre les distributions marginales et conjointes est essentiel pour modéliser les risques de défauts obligataires. Deux obligations peuvent avoir des probabilités marginales identiques, mais leurs distributions conjointes varient selon la corrélation de leurs défauts. La structure de dépendance, modélisée par des copules, influence significativement la distribution conjointe et la probabilité de défaut simultané. #Statistiques #GestionDesRisques #FinanceQuantitative