Pricing des Risques · 10. juin 2024

L'ajustement de la valeur de financement (FVA) représente le coût de financement des dérivés non collatéralisés, supérieur au taux sans risque comme l’€STR ou OIS. Dans un swap non collatéralisé, une banque finance les appels de marge au-dessus du taux de référence, entraînant une perte enregistrée comme FVA négatif. À l'inverse, une marge positive se traduit par un FVA positif, appelé ajustement de bénéfice de financement (FBA).